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　　汇率市场率先打响“升值第一枪”。截至1月2日上午收盘，离岸人民币兑美元汇率报6.9727，较前一交易日大幅升值，成功站稳6.97关键点位。这一走势延续了2025年底以来的升值态势，市场普遍预期人民币将在2026年正式重返“6字头”时代。业内人士分析认为，支撑人民币走强的核心逻辑清晰可见：一方面，美国高债务压力下美联储政策易松难紧，美元指数持续走弱为人民币升值创造了外部条件；另一方面，国内经济基本面持续改善，叠加“十五五规划”政策红利释放，市场对人民币资产的信心显著增强。更值得关注的是，过去三年积累的约9000亿美元未结汇贸易顺差，正呈现回流迹象，为人民币汇率提供了强劲支撑。

　　AI算力板块的爆发式上涨成为本次港股反弹的“引擎”。顶着“港股GPU第一股”光环的壁仞科技，上市首日上演高光时刻：开盘即暴涨82%，盘中涨幅一度扩大至118.78%，最高触及42.88港元。这家公司此次IPO获得2347.53倍超额认购，创港股科技板块纪录，背后是市场对国产AI芯片赛道的高度认可。与此同时，百度集团因宣布分拆AI芯片独角兽“昆仑芯”赴港上市，股价早盘拉升近5%，盘中最高涨幅触及8.4%。

　　除了AI赛道，港股市场的估值优势与资金面改善形成共振，进一步强化了反弹逻辑。数据显示，截至2025年11月末，恒生科技指数市盈率为24倍，远低于纳斯达克100指数的46倍，也低于自身历史均值的35倍，估值洼地效应显著。机构分析指出，2026年美联储降息将推动港股锚定的无风险收益率下降，叠加人民币升值带来的资金增量，港股估值有望获得10%左右的提升空间。同时，险资等长期资金正在加速布局，非上市险企自2026年1月1日起执行新会计准则，预计将带来约1800亿元对高股息股票的需求，为市场注入长期流动性。

　　对于2026年港股走势，市场共识普遍偏向乐观。兴业证券指出，港股市场将延续牛市格局，行情节奏如“火炬登山”般震荡上行，投资主线聚焦“成长乘势聚力+价值重构红利”。从基本面看，2026年港股通成分股净利润同比增速预计达7.3%，其中资讯科技、非必需消费和医疗保健等板块增速领先，盈利改善将为市场提供坚实支撑。而人民币升值带来的“资产增值+汇兑收益”双重回报，将进一步吸引全球资金回流港股，推动估值修复向纵深发展。

　　不过，市场也需警惕短期波动风险。历史数据显示，港股结构性行情特征明显，资金更倾向于集中在有业绩支撑的优质赛道，个股分化可能加剧。元旦后的这场“汇率+股市”双重上涨，不仅是2026年资本市场的良好开端，更预示着人民币资产正在迎来价值重估的关键期。随着全球流动性宽松周期开启、国内经济持续向好、产业政策红利不断释放，港股市场的盈利与估值双升格局值得期待。在这场财富重构的浪潮中，精准把握优质赛道与实质受益标的，才能在震荡上行的市场中把握确定性机会。对于投资者而言，2026年的港股市场，既需要保持耐心，也需要敏锐捕捉结构性机遇，在价值回归的过程中实现资产的稳健增值。